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市场对于政策宽松的预期有所弱化 短期螺纹盘面或将偏弱整理

2023-07-10 08:32:08 来源:光大期货

钢材

本周螺纹产量回升0.69万吨至277.2万吨,同比增加22.59万吨;社库环比增加14.61万吨至554.96万吨,同比减少214.74万吨;厂库环比减少6.74万吨至196.76万吨,同比减少124.89万吨。本周螺纹表观消费量环比增加13.56万吨至269.33万吨,同比减少35.55万吨。螺纹周产量连续第三周增加,库存连续第二周回升,表需低位小幅回升,数据表现偏弱。中指研究院数据显示,300城上半年涉宅用地推出规划建筑面积同比降34%,成交规划建筑面积同比降32%,土地成交依然低迷。尽管钢厂利润处于低位,但钢厂高炉产能利用率及铁水产量仍处于历史高位,部分地区钢坯库存累积明显,双休日期间唐山钢坯价格连续下跌。整体看螺纹供需有所趋弱,市场对于政策宽松的预期有所弱化。短期螺纹盘面或将偏弱整理。

热卷方面,本周热卷产量减少5.57万吨至305.49万吨,同比减少7.14万吨;社库环比增加8.8万吨至281.4万吨,同比增加5.9万吨;厂库环比增加1.29万吨至89.74万吨,同比增加0.35万吨。本周热卷表观消费量环比回落4.77万吨至295.4万吨,同比减少14.34万吨。热卷产量下降,社库明显增加,表需回落,数据表现偏弱。中汽协根据重点企业周报数据推算,今年6月汽车销量250.58万辆,环比增长5.22%,同比增长0.14%;2023年上半年汽车销量为1312.27万辆,同比增长8.84%。根据产业在线数据,2023 年7 月空冰洗排产总量共计2853 万台,较去年同期生产实绩上涨16.3%,家用空调表现最为优异。具体来看,7 月家用空调排产1613 万台,较去年同期实绩上涨29.4%;冰箱排产700 万台,较去年同期实绩增长8%;洗衣机排产540 万台,较去年同期生产实绩下降3.1%。热卷处于供需双弱局面,政策宽松预期有所弱化。预计短期热卷盘面将弱势整理。


【资料图】

铁矿石

供应方面,发运量由于季末冲量再次回归高位,其中巴西、非主流发运增量较大。澳洲巴西19港铁矿发运总量2943.9万吨,环比增加266万吨。澳洲发运量2059.5万吨,环比增加241.6万吨。巴西发运量884.5万吨,环比增加24.5万吨。具体到矿山,力拓发运量环比增加88.8万吨至697万吨,BHP发运量环比增加79万吨至652万吨,FMG发运量环比减少30万吨至357.5万吨,VALE发运量环比减少37.6万吨至630.9万吨。45港到港量环比增加111万吨至2360万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量环比增加,内矿库存小幅去库。

需求方面,共新增3座高炉复产,2座高炉检修,复产发生在东北、华北地区,检修发生在华北和华东地区。247家钢厂高炉开工率84.48%,环比增加0.39%,高炉产能利用率92.11%,环比增加0.13%。钢厂盈利率63.64%,环比下降0.43%,同比增加46.76%;日均铁水产量246.82万吨,环比下降0.06万吨,同比增加15.98万吨。当前铁水产量保持增势,高位的铁水对于铁矿石需求有所支撑。日均疏港量313.42万吨,环比增加5.11万吨,港口日度成交也有所增加。消息面,唐山地区7月开始烧结机限产,未来个别钢厂烧结矿紧张也会导致高炉检修增多。另外关于四川成都大运会期间可能会有限电、限产计划需要有所关注。下游需求仍保持偏弱,弱现实和强预期持续博弈。

库存方面,45个港口进口铁矿库存为12638.56万吨,环比降103.44万吨。处于年内偏低水平。分区域来看,华南库存下降相对明显;华东、沿江受区域内港口库存亦有下降;华北和东北库存减量相对较少。钢厂低库存运行为主,全国钢厂进口铁矿石库存总量为8630.37万吨,环比增加85万吨。

综合来看,由于财年末冲量,当前海外供应端发运量稳步回升至年内较高水平,到港量有所增加。需求端,铁水产量维持高位,但七月份部分地区有烧结机限产计划。港口库存继续去库,钢厂库存小幅回升。当前市场情绪受到宏观消息面的影响较大,需要多加关注。多空交织下,预计铁矿石价格呈现宽幅震荡走势。

双焦

焦炭:本周焦炭现货第一轮提涨落地,湿熄焦上调50元/吨,干熄焦上调60元/吨。近期原料端焦煤价格持续上涨,焦企成本压力增大,多数焦企处于亏损局面,不过本轮提涨落地后,焦企利润将小幅改善。下游钢厂铁水产量仍维持高位水平,日均铁水产量246.82万吨,环比下降0.06万吨,同比上升15.98万吨,铁水高位对焦炭需求将形成刚性支持。库存方面,本周独立焦化厂、钢厂及港口焦炭库存均出现回落,总库存回落20.77万吨,焦炭库存处于持续去库阶段,焦化厂压力不大。短期焦炭供需基本面偏强,第二轮提涨或仍值得期待。不过当前成本需求持续低迷,铁水产量存在下降预期,对焦炭走势将形成一定压制。预计短期焦炭盘面价格将震荡整理运行。

焦煤:本周炼焦煤现货市场暂稳运行,产地煤矿多数维持正常生产,拉运也保持通畅,煤矿端库存压力较小,矿方坑口报价也以稳为主,部分煤种价格小幅探涨。本周煤矿炼焦煤库存继续小幅下降,焦企炼焦煤库存小幅回升,港口焦煤库存增加,焦煤总库存小幅回升。进口煤方面,7月3日-8日甘其毛都口岸日均进煤1068车,较上周日均增加44车,进口煤焦有所增加。根据市场消息,蒙古国大塔矿2023年第三季度坑口合同与边境合同并行,仍有少量企业可执行坑口价格,蒙5#原煤三季度坑口基准价格较2023年二季度下调26.11美金/吨至92.83美金/吨,并且根据货款总金额的不同,企业可享受不同的折扣优惠,价格在81-84美元不等。预计短期炼焦煤价格将窄幅整理运行为主。

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